コロナ禍における現状のJ-REITの利回り

J-REITとは投資家から資金を集めて、証券化した収益不動産に投資する株のようなものです。

 

ただし、株とは言わずに投資口と言われます。この投資口価格は株価と同じように日々変動します。

 

リートは不動産の収益を基に投資が行われるためハイリスクハイリターンの株の投資と比べリスクが低く、逆に債券よりは好不況に影響を受けるためリスクが高いといわれ、ミドルリスクミドルリターンの投資に分類されます。

 

とは言っても、コロナ禍で株価が下落した際には投資口価格も下落し、テレワークによりオフィス不要論が高まったときはオフィスに投資する銘柄が売られ、緊急事態宣言が出された際には、商業施設に投資する銘柄が売られました。

 

逆に巣ごもり需要の高まりで物流量が増加したとのことで、物流施設に投資する銘柄の価格が上昇しました。

 

このように、投資する収益不動産の特性により、それぞれの銘柄で利回りが異なってきます。また様々な収益不動産に投資する総合型リートから賃貸住宅に特化するリートまで様々なタイプの銘柄があります。

 

J-REITはその規模とスポンサーの与信力、物件の担保価値によって評価されます。その中でも利回りは最も重要視される要因ですが、コロナ禍により大変な不況に苦しむホテル系リートは配当がほとんどなくても、不動産としての担保価値があるため、利回りが1％を切っても不動産の担保価値を大幅に上回る下落はありません。